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昨晚谷歌&安费诺财报超预期。
谷歌单季度CAPEX为224亿美元(同比+70%，环比+31%)，绝大部分投资于算力相关设备，通信设备直接受益。公司进一步将25年全年CAPEX预期大幅提升至850亿美元(此前预期为750亿美元)，较之24年的525亿美元将同比+62%，同时首次在电话会议中强调26年CAPEX将继续上行。
安费诺25Q2业绩超预期，单季度营收56.5亿美元(同比+57%，环比+17%)，显著超公司指引的49~50亿美元。其中，通信解决方案营收29.0亿美元(同比+101%，环比+20%)，高于市场预期的25.0亿美元。公司预计25Q3整体营收54~55亿美元(同比+34~36%，环比基本持平)。
A股方面近几日通信设备指数弱于指数，呈现强势整理特征。一方面指数本身前期涨幅过快，有整理需要；一方面雅江概念冲击市场风格，暂时价值风格占优。
持续坚定看好通信设备指数。其中权重最大的光通信海外链基本面持续超预期，仍将是未来4-6个季度景气度高增&确定性高的赛道。
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